BMW Aktie: Darum sollten Sie die Chance nutzen

BMW meldete enttäuschende Quartalszahlen. Die Aktie bleibt trotzdem attraktiv!

(Dr. Detlef Rettinger) BMW hätte sich keinen schlechteren Zeitpunkt für die Veröffentlichung seiner Quartalszahlen aussuchen können: Der deutsche Aktienmarkt leidet derzeit unter dem starken Euro. Der Wechselkurs EUR/USD stieg zum ersten Mal seit August 2015 über die Marke von 1,15 USD. Besonders die vom Export abhängigen Werte zogen den DAX unter die Marke von 10.000 Punkten nach unten.

Und zu den exportabhängigen Werten im DAX zählen Autoaktien wie BMW. Die Zweifel am weiteren Wachstumskurs, die von den Quartalszahlen geweckt worden waren, werden daher durch die Furcht vor Währungsverlusten noch verstärkt. Besonders bedenklich: BMW meldete gerade am US-Markt enttäuschende Absatzzahlen, der Umsatz ging im ersten Quartal zurück. Der stärkere Euro wird da zusätzlich belasten.

Ausgeglichen wurde der Umsatzrückgang in den USA aber durch ein weiter wachsendes Geschäft in China. Auch in Europa und Japan sah es gut aus. Unter dem Strich fiel der Umsatz gegenüber dem Vorjahresquartal insgesamt um geringe 0,3 Prozent. Auch der operative Gewinn ging leicht zurück. Dabei darf man aber nicht vergessen, dass 2015 für BMW ein Rekordjahr war, sowohl bei Umsatz als auch bei Gewinn.

Günstige Bewertung spricht für BMW-Aktie

Stimmt es also, wie nun vielfach zu lesen ist: "Legt BMW den Rückwärtsgang ein?". Die Zeiten stetig steigender Umsätze sind jedenfalls vorbei. Allerdings ist keineswegs gesagt, dass sich der Dämpfer aus dem ersten Quartal im Rest des Jahres fortsetzt. Die US-Konjunktur jedenfalls dürfte ihre kleine Delle überwinden und auch BMW wieder mehr Verkäufe bescheren.

Für die BMW-Aktie sprechen weiterhin mehrere Faktoren: 1. Die Profitabilität bleibt mit einer Umsatzrendite von etwa 10 Prozent hoch. 2. Die Bewertung der Aktie ist mit einem KGV16e von 8,3 niedrig, zumal kein Gewinneinbruch in Sicht ist. 3. Die Dividendenrendite zählt mit gut 4 Prozent zu den höchsten im DAX – und sie ist nachhaltig.

Das alles spricht dafür, dass ein Kursrückgang der BMW-Aktie sich als Kaufchance erweisen wird. Allerdings zeigt die charttechnische Dynami kurzfristig erst einmal nach unten. Nach dem Scheitern am Widerstand bei 84,50 Euro sind weitere Kursverluste zu erwarten.

Chart & Info
  • Aktueller Kurs
    78,72 Euro
  • WKN / ISIN
    519000 / DE0005190003
  • KGV2016e / 2017e
    8,1 / 7,9
  • Dividendenrendite 2015e
    4,1 Prozent
  • Meine Einschätzung
    kurzfristig ab langfristig auf

Fazit

sprechblase Kurz und kompakt

Dr. Detlef Rettinger

Die BMW-Aktie steht nach den Quartalszahlen unter Druck. Die weitere Kursentwicklung hängt aber maßgeblich vom Gesamtmarkt ab. Erholt sich der DAX, dann zieht auch die BMW-Aktie mit. Denn die Quartalszahlen weckten keine grundsätzlichen Zweifel an der Profitabilität und den Marktaussichten des Unternehmens. Ein weiterer Rückgang bis in den Bereich von 75 Euro würde allein schon wegen der hohen Dividendenrendite zum Einstieg einladen. Sie sollten aber eine Stopp-Marke unterhalb von 70 Euro setzen.

Wenig Zeit?
Wertpapier: BMW
Themen: Quartalszahlen, Dividendenrendite, Charttechnik, Wachstum, Aktienbewertung