11.08.2016

Henkel mit guten Zahlen: Aktie auf Allzeithoch!

Der Konsumgüterkonzern verdient gut und erhöht die Jahresprognose. Bleibt die Aktie auf Rekordkurs?

(Stefan Böhm) Der neue Henkel-Chef Hans Van Bylen macht dort weiter, wo sein Vorgänger Kasper Rorsted aufgehört hatte. Er trimmt das Unternehmen auf Profitabilität und setzt den begonnenen Umbau fort, der die Abhängigkeit von der zyklischen Klebstoffsparte verringern soll. Im Juni hatte Henkel die Übernahme des US-Waschmittelherstellers Sun Products verkündet. Nach der Akquisition steigt das Gewicht der Waschmittelsparte im Konzern auf 33 Prozent. Vor allem die USA und Kanada stehen dann als Wachstumsmärkte im Fokus.

Die Umsätze im 2. Quartal sanken aus Währungsgründen dennoch leicht um 0,9 Prozent auf 4,65 Mrd. Euro. Die Analysten hatten mit 4,67 Mrd. Euro gerechnet. Bereinigt um Währungseffekte gab es jedoch einen Umsatzzuwachs um 3,2 Prozent. Der operative Gewinn (EBIT) stieg um 6,6 Prozent auf 819 Mio. Euro – wesentlich mehr als die von den Analysten prognostizierten 786 Mio. Euro. Die Marge stieg auf stolze 17,6 Prozent. Als Gewinntreiber hat sich wieder einmal die Waschmittelsparte rund um das Top-Produkt Persil erwiesen. Auch Marken wie Pril und Perwoll zählen zum Henkel-Imperium.

Henkel-Aktie vor weiteren Kursgewinnen?

Nach den guten Zahlen im 2. Quartal hob Henkel-Chef Hans Van Bylen die Margenprognose für das Geschäftsjahr 2016 leicht an. Bislang war der Konzern von einer bereinigten operativen Marge von 16,5 Prozent ausgegangen. Dieser Wert soll nun übertroffen werden. Die Umsatz- und die Gewinnprognose wurde dagegen "nur" bestätigt. Der Grund für diese Vorsicht liegt im Wechselkursbereich. "Die hohe Unsicherheit in den Märkten sowie die ungünstigen Wechselkursentwicklungen werden uns auch künftig begleiten", so Hans Van Bylen. Nach dem guten ersten Halbjahr erscheint die Prognose jedoch eher konservativ.

Die Aktie könnte daher von Gewinnüberraschungen bei den nächsten Zahlenvorlagen profitieren. Allerdings ist Henkel mit einem KGV 16e von 21,6 bereits relativ angemessen bewertet. Großer Spielraum für weitere Kursgewinne besteht aus diesem Blickwinkel eher nicht. Andere Signale kommen dagegen von der Charttechnik. Die Aktie hat heute den Widerstand bei 115,70 Euro (rote Linie im Chart) durchbrochen, der aus den Hochs im April 2015 resultiert. Das neue Jahreshoch ist zugleich ein neues Allzeithoch. Die relative Stärke gegenüber dem DAX ist ein positives Chartsignal, der Ausbruch ein charttechnisches Kaufsignal.

Chart & Info

Aktueller Kurs
116,75 EUR
WKN / ISIN
604843 / DE0006048432
KGV 2016e / 2017e
21,6 / 20,0
Marktkapitalisierung
45,38 Mrd. EUR
Meine Einschätzung
kurzfristig langfristig

Fazit

Kurz und kompakt

Henkel bleibt weiter auch mit dem neuen Chef Hans Van Bylen auf Kurs. Die Aktie ist auf dem aktuellen Niveau jedoch kein Schnäppchen mehr, dessen sollte sich jeder potenzielle Käufer bewusst sein. Aus charttechnischer Sicht ist die Aktie allerdings nach dem Ausbruch auf ein neues Allzeithoch ein klarer Kauf. Stärke kaufen ist ein bewährtes Rezept für technisch orientierte Anleger.